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市场动态一级市场：周一新发行农发债80亿元。3Y、5Y农发债均分别发行40亿元，发行利率分别为3.3161%、3.5708%，发行倍数分别为3.93、3.80，整体需求较高。二级市场：今日资金面宽松，周一债市回暖，国债期货窄幅震荡，现券收益率多数下行。期债方面，周一国债期货窄幅震荡，5年期主力合约收跌0.03%，10年期主力合约收涨0.025%。现券方面，周一国债收益率多数下行，1Y国债收益率上行1.44bp，10Y国债收益率下行3.50bp报收3.2401%，10Y国开债收益率下行2.74bp报收3.6726%。

预计临近年底，后续不会有明显增量资金，且缺乏做多的动力，短期倾向于获利了结或调整仓位，股市料不会有明显起色。展望12月，主要关注：美联储议息会议；2019中央经济工作会议；资金流向。预计12月指数仍会偏弱势，尤其是我国经济下行压力制约了上行空间，权重股和中小市值股票业绩进一步分化，结构性行情转换趋势尚不明朗。

记者还了解到，杭州对于本科生的落户条件也将进一步放宽，缴纳社保年限条件与大专一样。此前，网上有消息称，目前公布办理指南的主体是浙江省人才市场，也就是说，只有满足条件并缴纳浙江省直社保，且社保缴纳单位的人事档案是委托浙江省人才市场管理的，才能落户。

英孚教育外教涉毒被抓 外教市场乱象何解？文：赵正这两天英孚外教涉毒的新闻还在发酵。近期，江苏徐州泉山警方对外公布了一则警情：警方根据手中掌握的线索破获了一起涉毒案件，一共抓获涉毒人员19名，其中16人为外籍人员，有7人为英孚教育徐州中心的外教，另外9人为学生。目前19人都已经被拘留，案件还在进一步审理中。

对此，华泰宏观李超团队M1增速依然存在继续下跌趋势，主要原因是三四线城市不再鼓励货币化安置，全国商品房销售增速下滑导致的货币活化下降，伴随着调控政策，预计M1反弹概率较小。京东数字科技首席经济学家沈建光分析认为，若想从“宽货币”到“宽信用”，除了货币政策宽松以外，我们认为，还需要与结构性改革相配合。切实地减税降费提振企业信心，恢复企业盈利水平十分关键。可以看到，新年开局，决策层已经在小企业普惠减税方面力度有所加大。除此以外，未来进一步降低社保费率对于降低企业成本，提升企业利润率也十分必要，建议未来在规范社保缴纳背景下，全面降低当前企业较高的社保税负，并且加大国企分红补充社保等，切实做好减税举措，通过宏观政策的协调配合帮助中国经济避免陷入“流动性陷阱”。

“排除票据贴现以外的信贷新增受限是社融增速跌破10%的主要因素之一，” 华泰宏观李超团队判断，同时，由于无风险利率的下行有利于企业债券发行，叠加贷款核销和资产支持证券年底放量，社融未出现趋势性下行。社融增速的趋势性拐点需要一二线城市地产政策放松的配合，目前这一拐点仍然没有到来。